快递公司3月收入同比均有所增长

快递公司3月收入同比均有所增长

快递公司3月收入同比均有所增长，今年1月以来，各家快递公司的单票收入同比均有增长。对于电商商家而言，快递单价的上涨带来了压力。快递公司3月收入同比均有所增长。

4月19日，圆通、申通和韵达发布了3月的经营数据。数据显示，三家快递公司在3月的收入、业务量以及快递单价都有所增长。

圆通3月快递产品收入为35.12亿元，同比增长15.68%。业务完成量为14.17亿票，同比增长5.06%。3月快递产品单票收入为2.48元，同比增长10.11%。

韵达3月快递服务业务收入为41.02亿元，同比增长23.37%。完成业务量为15.82亿票，同比增长4.35%。快递服务单票收入为2.59元，同比增长18.26%。

申通3月快递服务业务收入25.29亿元，同比增长24.03%。完成业务量为9.87亿票，同比增长8.76%。快递服务单票收入为2.56元，同比增长13.78%。

三家快递公司的单票收入在3月同比均有所增长，而在过去一年内快递公司持续受低价竞争困扰。在4月15日申通发布了2021年业绩快报。快报显示，申通2021年营业亏损达9.27亿元。对于经营业绩的变化，申通表示2021年前三季度，申通单件快递收入为9.68元，同比下降11%，价格竞争较为激烈。公司为应对竞争，调整了市场政策的扶持力度，导致公司单票快递收入下降 ……此处隐藏1265个字……递件量短期承压，且时效性下降。

预计4 月快递量同比降幅将进一步扩大。根据深圳快递市场疫情后恢复良好的表现，预计短期疫情不改快递量内在增长动能。待物流恢复通畅与疫情得控，快递量将大概率恢复两位数增长。通达系头部企业2022Q1 份额同比提升超1 个百分点，使得其3 月快递量同比仍保持正增长，且将有望继续受益于行业兼并整合导致的件量外溢。

快递价：3 月单票收入季节性回落，非价格战。2022 年一季度通达系单票收入同比上升，其中3 月头部企业同比上升超0.15 元，环比回落符合以往季节性规律。根据调研了解，3-4 月产粮区义乌集体小幅降价。市场担忧疫情导致件量承压，引发价格战再起。

根据调研了解，近期降价并非某一家主动压低净利率抢夺份额的价格战，仍属行业性短期淡季价格策略，且降幅亦符合我们对历史单票收入的季节性规律分析，旨在提升淡季盈利能力。调研确认头部企业盈利修复目标坚定，待疫情得控，我们预计单票收入中枢仍将保持稳定。疫情不改上半年板块性业绩同比高增长的预判。

行业回归良性竞争，盈利修复趋势确定。考虑行业监管信号持续释放，及稳定网络内生需求，维持2022 年行业竞争阶段趋缓，盈利修复趋势确定的判断。

2021 年四季度通达系头部企业盈利能力已开始修复，且业绩增长弹性超预期。

快递行业规模经济显著，长期仍将走向自然集中。阶段休养有助于修复加盟商长期信心与资本开支意愿，为龙头企业在行业出清长跑中的下一赛段发力积聚充足能量，长期崛起仍将可期，应享受估值溢价。